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2018-04-04 09:11:32 博猫娱乐网址

资料来源:联讯证券,wind

从经济数据来看,1月海外经济数据喜忧参半,部分数据下滑或受季节性影响,全球经济复苏趋势并未转向。2月份期间公布的经济数据较多,我们对期间公布的数据进行总结供投资者进行回溯参考:2017年四季度海外市场发达国家GDP增速出现下滑,同时,1月份海外市场主要发达国家经济数据普遍出现下滑,市场预期2018年1季度发达国家经济扩张速度将有所放缓。但短期数据表现和个别数据的下滑并不足以证明全球经济复苏势头遭到抑制甚至开始发生转向。从分项数据看,GDP增速数据下滑的背后是海外市场发达国家的经济更加健康,而1月份经济数据走低也是由于季节性作用所致。另外,发达国家的1月份通胀数据普遍向好,全球通胀预期回升。

我国绿色债券采用“自上而下”实施标准,具有鲜明的“顶层设计”特征。国情约束基础上,我国三大债券主导机构(人民银行、国家发改委、上海证券交易所)率先发布了绿色债券具体执行标准,明确了绿色债券项目实施的目标、范围、标准,鼓励债券主体参与并按照规定执行政策。通过一系列标准文件的颁发和优惠措施的出台,发动各市场主体积极发行绿色债券。

总体上,由于2018年当下的人民币兑美元持续升值,中国央行不存在进一步收紧货币政策、抬高中债利率,推升中美利差水平来稳定人民币预期的必要性,反而美债利率的上行能够缩窄中美利差,缓解人民币快速升值对中国出口的不利影响。

宗涛:金融去杠杆明显加码

风险提示:正股价格大幅下跌。

从发行人区域分布来看,北京地区发行的绿色债券遥遥领先于其他地区,发行只数和规模分别为13只和960.00亿元。从发行人所属行业来看,金融业发行的绿色债券最多,其次是电力、热力、燃气及水生产和供应业。

2、临时拨款法案避免政府关门,共和党税改“暂松一口气”。12月8日,美国国会参众议院通过临时拨款法案,避免联邦政府关门。此前共和、民主两党对2018财年的政府预算案一直未能达成一致,两党分歧主要在于是否囊括“追梦人计划”(DACA,暂缓遣返年轻无证移民法案计划),共和党不希望在预算案中加入此计划,而民主党希望加入。因为分歧,国会迟迟不能通过预算案,政府面临关门危机。一旦政府关门,共和党的税改议案进程或将陷入“停滞”。当前的临时拨款方案可以支撑政府运作到国会圣诞节假期休会之前,白宫方面也一直希望圣诞节前能够将税改议案交至总统签字。如果税改不能在年前顺利落地,新年后两党政治博弈时共和党或将就税改议案对民主党做出妥协。但至少就目前来看,税改暂时不会受到政府停摆带来的冲击,共和党可以“暂松一口气”。

利率债投资策略:近两个交易日,债市呈现小幅震荡走势,市场在等周四凌晨美联储议息会议和国内经济数据,目前美联储加息基本是板上钉钉,关键是国内公开市场会不会跟随加息,我们认为跟随加息概率较大,时间上并不一定马上加,如果加了,也难言利空出尽,后期可能会继续加;经济数据预计不会差,监管的态度也很明确,只会严格执行,不会放松。因此我们认为后期债券收益率仍有上行压力,建议机构保持谨慎,多看少动。

上饶市城市建设投资开发集团有限公司(Shangrao City Construction Investment Development Group Company Limited,惠誉:BB+,以下简称“上饶城投”)计划近期发行RegS、美元计价、高级无抵押债券,固定收益投资者会议12月13日起,在香港、新加坡召开。